中信建投：光伏产能整合逐步推进 电力设备关注业绩兑现情况

根据XM外汇官网APP的中信整合逐步消息，中信建投证券发布了一份研究报告，建投指出在锂电领域，光伏关注碳酸锂的推进停产信息敏感度有所下降，本周美国政策的电力兑现博弈依旧紧张，预计下半年的设备需求将超出预期。在电力设备方面，业绩AIDC配套及出口板块的情况情绪有所回暖，建议关注公司的中信整合逐步业绩兑现情况，预计出口、建投高压设备及非网内的光伏关注抢装将产生积极影响。在光储领域，推进多晶硅价格在成本支撑下较为稳固，电力兑现产能整合后的设备控制产能是关键盈利因素。风电市场当前对风机价格改善的业绩盈利弹性显著低估，推荐重点关注主机和海风环节。

中信建投的主要观点如下：

电力设备：本周AIDC配套及出口板块情绪回暖。中信建投指出【1】AIDC高景气度将持续；【2】需关注高压设备的放量，预计下半年将释放大量订单；【3】1-6月电力变压器出口增速超过40%，预计出口、高压设备及非网内的抢装将带来积极影响。

锂电：碳酸锂的停产信息敏感度降低，本周美国政策博弈较重，预计下半年的需求将超出预期，推荐选择Q2表现稳健或Q3有催化潜力的标的。

光储：在不低于全成本销售的前提下，多晶硅价格受到成本支撑，产能整合后的控制产能是盈利能否提升的关键。储能方面，OBBB法案实施后美国储能需求逐渐复苏。全年需求可能超出预期，建议关注Q2业绩超预期的个股。

风电：近期风电板块表现较为低迷，适合在低位及关注度偏低时布局。中信建投认为市场对风机价格改善带来的盈利弹性感知不足，建议重点关注主机及海风环节。

氢能：本周，远景零碳氢氨项目生产的绿氨在大连港完成全球首次100%绿色电力制备的船用氨燃料加注作业，国内基本形成“绿醇”和“绿氨”的生产及加注能力，行业需求待进一步释放。

机器人：WAIC结束后，板块有所回调。建议关注1)资金实力和综合管理能力强的企业；2)下半年自动化工位Demo落地进展领先的解决方案供应商。

风险提示：1) 下游新能源汽车产销不如预期；2) 原材料价格上涨超预期；3) 政策支持力度不达预期。

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