刘格菘加码泡泡玛特(09992) 2025年基金二季度配置新消费、创新药显著加仓

随着2025年基金二季报的刘格披露接近尾声，公募基金在二季度的菘加重仓股配置已经显现出清晰的轮廓。根据Wind数据，码泡截至二季度末，泡玛配置宁德时代和贵州茅台的特年公募持仓市值均超过1200亿元，仍位列重仓股前两名，基金季度加仓然而这两者也都经历了基金的新消新药显著不同程度减持。同时，费创TMT领域的刘格中际旭创和新易盛等热门个股逆势上涨，成功进入公募前二十大重仓股。菘加

较长的码泡时间周期来看，这些成长型股票已成为年内市场中表现最为强劲的泡玛配置方向之一，吸引了基金的特年“越涨越买”的表现。业内人士指出，基金季度加仓基金的新消新药显著调仓正在向灵活性、赛道确定性和预期差驱动转变，博弈风格开始分化。

新消费主题股的升温，特别是泡泡玛特、老铺黄金和名创优品等，成为机构资金加仓重点。其中，泡泡玛特在二季度受到286只基金重仓持有，持股量达6474.88万股，环比增加接近400万股。多只东方红旗下基金新进该股，刘格菘的广发行业严选三年持有将其提升至第二大重仓股。

除了泡泡玛特，分众传媒在二季度也获得了221只基金的关注，其持股总量较上季度增持至3.82亿股。TCL电子和长安汽车等可选消费股也在二季度获得显著增持。

黄金股在此季度同样受到公募资金追捧，受益于金价上升。如周大福的公募持股总量为2485.36万股，环比增持2361.18万股，老铺黄金的持有量亦有所增加。

科技股中的中际旭创和新易盛，在二季度表现亮眼，增幅显著，前者涨幅超48%，后者超80%，反映出基金对成长股的主动加仓热情。

基金的创新药布局在二季度得到进一步加强，尤其在港股医药股大幅反弹的背景下，如信达生物、石药集团和三生制药等都获得了公募的集中增持。这一板块显著反映出资金对创新药的重新关注，医药股估值修复的预期也随之回升。

总的来看，2025年二季度的公募基金重仓股格局逐渐从以往的白马扎堆，转向更加多元化的配置。新消费、科技成长和创新药股成为主要增持方向，表明机构对于结构性行情的敏锐追逐。

分析师总结道：“市场轮动速度加快，基金的重仓结构变得更加灵活，选股策略也不再局限于稳健蓝筹股，而是更多关注市场的景气度和产业趋势。”

重仓股结构的变化显示出蓝筹股的“降温”与成长股的“升温”，如宁德时代和贵州茅台都经历了减持，反映出对传统白马股的热度下降。相对而言，中际旭创和新易盛等科技股的强势崛起，使得传统投资格局出现了转变。

白酒板块中，基金持仓也开始收缩，现仅剩贵州茅台和五粮液两只个股仍在前20中，这说明高端白酒在机构投资中的热度正在降低。

本文转载自“财联社”，XM外汇官网编辑：徐文强。

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