高盛：下半年工业科技展望 推荐“防御 + AI”杠铃策略(附股票清单)
根据XM外汇官网APP的高盛I杠股票消息，高盛于8月6日发布了《中国工业科技2025年下半年展望》报告。下半报告指出，年工“反内卷”运动并不会对中国工厂自动化（FA）市场产生重大影响，业科御预计自动化需求将在2025-2027年期间将进入温和下行阶段。技展荐防仅在消费电子（如折叠屏手机）、望推电池（固态技术）、铃策略附AIDC等少数领域，清单资本支出有望扩张。高盛I杠股票而大多数制造业则面临产能利用率不足的下半问题。
一、年工工业自动化将进入温和下行期，业科御精选结构性机会
市场对于“反内卷”运动的技展荐防担忧未能对中国FA市场造成显著影响。高盛预测，望推2025年市场增速将为 -1%，铃策略附2026年为 -3%，2027年为 -2%，调整了之前的增长预期。高盛下调了行业目标价（TP）和每股收益（EPS）5%，并发现2025-2027年的盈利预期低于Wind共识中位数3%-7%。除了个别领域外，大部分制造业的产能和产量无法支撑资本支出提升，但预计2026年资本支出的下行风险有限，且工业设备升级政策将有助于抵御压力。
二、公司驱动因素成为关键：份额提升与海外扩张至关重要
在整体行业增长放缓的环境下，公司的内生驱动因素变得尤为重要。高盛通过六个维度评估各家公司，关注它们的市场布局、份额增长、产品升级、海外扩展、未来产业规划和估值吸引力。缺乏终端市场红利的背景下，提高市场份额和拓展海外业务是实现收入增长的关键。预计到2027年，这些公司的海外收入占比将从23%提升至25%。
潜在的机会包括产品高端化（如高毛利的软件、传感器和售后服务）及未来产业（如AI、机器人），虽然技术壁垒和商业化进程带来不确定性。在财报季，企业对未来战略的表态将成为关注重点。
三、投资策略：“防御 + AI” 杠铃策略应对FA疲软
1. 偏好精选防御性标的
- 国电南瑞（600406.SH）（维持买入）：预计2024年上半年99%收入来自中国，2025年营收同比增长12%。尽管受价格压力影响，毛利率有望维持在24%。
- 中航光电（002179.SZ）（上调至买入）：预计2024至2030年的液冷业务年复合增长21%，长期净利润率将上升。
- 中国中车-H（01766）（上调至买入）：预计2026年股息率为4.7%，公司的整体营收年复合增长预计为5%。
2. 看好人形机器人与AIDC相关标的
- 三花H（02050）（首次覆盖，买入）：人形机器人业务潜力显著，预计2030年贡献25%收入。
- 凌云光（688400.SH）（上调至中性）：人形机器人的业务将大幅增长。
- 科士达（002518.SZ）（维持买入）：英伟达GPU的出口恢复预计将带动数据中心订单增长。
3. 对FA领域持谨慎态度
- Estun（下调至卖出）：尽管预计2025年股价反弹，但公司收入依赖于疲软领域。
- Raycus（下调至卖出）：2025年股价上涨预期基于国防情绪，但主业务面临需求疲软。
四、高盛“确信买入”及“买入”股票清单：
(责任编辑：热点)
中山大学药学院教授蓝文健走进嘉应制药开展“院士专家入百企进百校”活动
科技赋能童真 播种未来梦想
湛江边检站保障40万吨级转子帆加装船安全靠泊
萌娃的首堂游泳体验课
《梅州市高价值发明专利提升专项行动方案》印发-
“媒体+”喊大家品鉴港澳流动渔民海捕产品_南方+_南方plus午后的港口，海风夹着咸湿的气息扑面而来，渔船引擎的轰鸣声渐渐靠近，岸边早已聚集了搬运工人和市场商贩。伴随着一声“船靠岸啦~”，满载而归的渔
...[详细]
-
高考期间我市天气晴热午后易发局地雷雨 需注意防暑防晒和防御局地强对流
6月4日，记者从市气象局了解到，预计，受副热带高压控制，今年高考期间6月7-9日）我市以晴热天气为主，午后易发局地雷雨，大部地区最高气温可达34～35℃；午后局地强对流影响风险较高，需注意防暑防晒和防
...[详细]
-
近日，湛江中冶环保举办“探索未来·童心筑梦”主题亲子活动。活动融合科技体验与端午传统元素，旨在激发儿童的科学探索兴趣、传承中华优秀文化，同时增进员工家庭情感与公司的凝聚力。30组员工家庭踊跃参与其中。
...[详细]
-
近日，湛江市中力爱国志愿者协会遂溪办事处携手该协会遂溪助学服务队，组织开展了高、中考前慰问和心理疏导志愿活动，为接受助学服务的7位高三毕业生和1位初中毕业生送去温暖。在走访过程中，志愿者不仅为孩子们送
...[详细]
-
掌上梅州讯 记者从市气象局获悉，受热带气旋外围环流影响，预计18日夜间至20日，我市南部有暴雨局部大暴雨。目前，平远县高温橙色预警信号、其余各县市、区）高温黄色预警信号生效中。9月17日08时至18日
...[详细]
-
5月29日，广东省第十二届大学生运动会在广州落下帷幕。其中，岭南师范学院代表团共获3金7银6铜。同时，该校被授予“参赛优秀组织单位”“体育道德风尚奖代表团”荣誉称号。本届省大运会于5月6日在暨南大学开
...[详细]
-
预计，受切变线影响，今天3日）夜间起，我市转雷雨天气。其中，3-4日中北部雨势比较明显，有中雷雨局部大雨；5日西部雨势较明显，有中雷雨局部大到暴雨；展望6日起转晴热天气。昨天2日）市区录得最高气温最高
...[详细]
-
近日，市农业科学院林果研究所葡萄团队完成的“设施葡萄延迟栽培关键技术研究与示范”项目通过评价，被认定达到同类研究国际先进水平，为我市葡萄产业发展再添新动能。该项目针对张家口葡萄产区成熟期集中、品种单一
...[详细]
-
湛江：红土地上的丰收答卷_南方+_南方plus金秋九月，雷州半岛瓜果飘香，南渡河畔鱼虾满仓。在徐闻县曲界镇“菠萝的海”，万亩菠萝田如金色地毯铺展至天际；廉江市良垌镇的甘薯地里，特色作物迎来丰收；遂溪县
...[详细]
-
“我想要一个新书包”“我希望有一套画笔”“我渴望一个篮球”……这些朴素的愿望，来自坡头区南调街道的困难家庭孩子们。在“六一”儿童节前后，南调街道社工站举办了“润心伴成长，同心护未来”困境儿童微心愿活动
...[详细]
