欧元区通胀回升与美联储政策不变，欧洲央行降息预期下降

根据XM外汇官网APP的欧元欧洲最新消息，货币市场近期显著调整了对欧洲央行今年利率政策的区通预期，预计该行将在年内保持2%的胀回政策基准利率不变。周四的升美交易数据显示，交易员已降低了对欧洲央行在年底前降息25个基点的联储押注，目前掉期交易显示，不变12月会议上降息的央行预期概率已降至50%以下。这一变化与上周市场普遍消化降息预期的降息情况形成鲜明对比，反映出投资者对欧洲央行货币政策的下降看法正在悄然变化。

自2022年6月启动降息周期以来，欧元欧洲欧洲央行累计下调基准利率200个基点，区通现在的胀回政策基准利率为2%。在上周的升美货币政策会议上，行长克里斯蒂娜·拉加德明确表示，联储政策制定者有充足的不变空间暂停降息，且这一观点获得了管委会全体成员的支持。

从经济数据来看，欧元区第二季度GDP环比增长0.1%，同比增长1.4%，显示出经济增长平稳的趋势。根据欧洲统计局7月17日公布的数据，欧元区6月CPI同比升至2%，较前值1.9%有所回升，符合市场预期且达到了欧洲央行的目标通胀率; 核心CPI同比增长2.4%，与前值持平。这为欧洲央行暂停降息提供了实质性的支持。

美联储的政策走向对欧洲央行的决策同样重要。美联储主席鲍威尔在周三再次强调，政策将“完全依据数据，目前利率水平适当”，并未明确降息的时间。这种不确定性在一定程度上影响了欧洲央行谨慎的决策态度。此外，法国和德国部分地区最新公布的通胀数据小幅回升，这些因素共同推动市场预期的调整。

在欧洲央行内部，对于是否进一步降息存在不同的声音。鸽派官员指出，如果经济增长不及预期导致通胀继续下滑，应该进一步降息；而鹰派官员则认为通胀放缓在可接受范围内，经济展现出了一定的韧性。德国央行行长阿希姆·纳格尔呼吁在未来的利率决策上保持谨慎，这一表态引发了市场对欧元区未来货币政策走向的关注。

目前市场动态显示，投资者正在重新评估欧洲央行年内的政策走向，之前过度消化的降息预期正逐渐回归理性。

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